鋼價(jià)“假期上漲攻勢”還能繼續(xù)嗎？

　    國慶節(jié)休市期間，鋼市開啟“假期上漲攻勢”。以唐山地區(qū)為例，國慶節(jié)假期當(dāng)?shù)劁撆鲀r(jià)格累計(jì)漲幅達(dá)到了150元/噸。而華東、華南等地的鋼價(jià)同樣出現(xiàn)了不同程度的反彈。在筆者看來，本次鋼價(jià)上漲的本質(zhì)是對9月份鋼價(jià)大幅下挫的一種主動(dòng)修復(fù)和調(diào)整。此外，為了備戰(zhàn)供暖季的到來，以河北邯鄲、唐山為代表的鋼材聚集區(qū)密集出臺(tái)各種限產(chǎn)、停產(chǎn)政策，使得部分市場參與者對10月份市場的預(yù)期要好于9月份，因此，在價(jià)格操作上提前拉漲，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)市場在假期出現(xiàn)反彈行情。

　　那么，后期鋼材市場是否會(huì)延續(xù)這種上揚(yáng)行情？上行通道是否真的打開了呢？筆者以為，從目前的市場條件來看，后市并不具備大漲的條件，更多將延續(xù)震蕩上揚(yáng)的行情。具體理由如下：

　　其一，低庫存對價(jià)格反彈的支撐作用仍存。

　　據(jù)筆者了解，當(dāng)前環(huán)保政策波及的范圍已經(jīng)不局限于鋼廠，部分涉及“鋼需”的終端工程施工同樣被劃撥在停工的范圍之內(nèi)，這會(huì)在一定程度上對市場的整體需求形成壓制。不過，市場低庫存對鋼價(jià)支撐作用仍在，因此，鋼價(jià)并不會(huì)因?yàn)樾枨蟮奈�縮而出現(xiàn)大幅下行。截至9月30日，鋼材總庫存量為1437萬噸，和去年同期相比依然處于低位。后期隨著庫存的快速消化，鋼材價(jià)格依然存在反彈的可能。

　　其二，宏觀預(yù)期修復(fù)為鋼價(jià)上漲注入新動(dòng)力。

　　除了低庫存為后期鋼價(jià)保駕護(hù)航之外，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)同樣使得后期鋼價(jià)呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)行情。特別是在前期鋼價(jià)跌幅超出市場預(yù)期之后，隨著宏觀預(yù)期的好轉(zhuǎn)，后期鋼價(jià)具備反彈的基本條件。在筆者看來，盡管當(dāng)前現(xiàn)貨在反彈過程中已經(jīng)“搶跑”，但是，后期期貨價(jià)格的修復(fù)性反彈很可能會(huì)形成對現(xiàn)貨價(jià)格上漲的新支撐。

　　其三，環(huán)保因素對于價(jià)格影響依然不可忽視。

　　從目前的市場情況來看，后期一段時(shí)間內(nèi)限產(chǎn)、改造、停產(chǎn)等環(huán)保政策的落實(shí)依然會(huì)持續(xù)影響鋼價(jià)，在一段時(shí)期內(nèi)依然會(huì)抑制鋼材供給，推進(jìn)鋼價(jià)理性回歸。

　　基于以上幾點(diǎn)不難發(fā)現(xiàn)，后期市場行情很難出現(xiàn)超常規(guī)的下跌行情，但是，由于天氣、環(huán)保等原因?qū)�終端用戶需求起到了抑制作用，市場的反彈行情恐怕也很難再創(chuàng)新高，更多將延續(xù)震蕩反彈的行情。對于眾多的市場參與者而言，逢低布局即可，切勿過度追高以防遭遇新的風(fēng)險(xiǎn)。